目前，“两票制”的推行已经势在必行
，由于“两票制”直接扼杀了以过票业务为核心的中间流通企业，这些企业的流通业务市场将会随着企业的消失出现空白，填补空白的往往会是更有竞争优势、现金流较好的国内大商业巨头
。

2018年大戏将上演

随着广东省2017年11月公布“两票制”实施方案，全国医药市场规模最大的十大省份基本都出了时间表，2018年1月是政策初显成效的月份
。在“两票制”的大浪潮下
，医药商业将迎来动荡的一年
。

业内人士预测，随着全国“两票制”的逐步落地
，各地的调拨业务将逐渐缩量减少，与此同时带来的纯销业务增长到底花落谁家，取决于各医药流通企业在各省级区域的终端配送覆盖率
、批发和物流网络、并购等方面的布局。

平安证券研报认为
，“两票制”最明显和最直接的影响体现在药品流通领域
，压缩了药品流通环节
，以批发调拨为主的配送商和部分非规范企业将会被淘汰
，大幅提升行业集中度。

上海医药并购康德乐中国只是“两票制”开始执行的并购启幕
，未来强强联合的并购案例将陆续上演
。

根据流通行业“十三五”发展规划
，我国将逐步构建以大型骨干企业为主体

、中小型企业为配套补充的现代药品流通网络：培育形成一批网络覆盖全国
、集约化和信息化程度较高的大型药品流通企业
。药品批发百强企业年销售额占药品批发市场总额90%以上
；药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额40%以上
；药品零售连锁率达50%以上。

而2016年，我国三家最大的批发企业——国药
、上药、华润的主营业务收入占整个药品流通市场的35.8%，而前100家药品批发企业的市场占有率却仅有70.9%
。

根据2016年我国药品流通市场整体规模估计，除了三巨头，余下的1万家企业平均主营业务收入仅仅为0.332亿元。随着未来行业的加速洗牌，这余下的1万家企业将成为大企业并购的主要对象
。

值得注意的是，2017年上半年，3家全国龙头企业中国医药集团
、华润医药商业集团
、上海医药集团的主营业务增长收入同比增长11.6%
，占同期全国医药市场总规模的37.5%，集中度同比上升1.6%
。然而在增速的同时
，上市公司国药控股、华润医药、上海医药
、国药一致2017年上半年净利率都较去年同期下降。

在公立医院终端费用控制、医保开展精细化管理、二次议价等因素的推动下
，全国性流通巨头的利润也在持续下滑，因此
，扩大规模成为提升利润最重要的策略。

业内人士分析：“尽管药品分销业务的毛利率很低，但是市场份额正在迅速向几家大企业集中。‘两票制’的推广也促进医药分销逐步向大型国有企业集中，这对于三家已经在港上市或者即将在港上市的大型国企来说，都是一个有利政策。”